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国际金价反弹,但好景料难长久;美国经济增速和美联储政策前景,市场或打错了算盘

汇通网4月22日讯—— 4月22日,现货黄金进一步反弹,多头欲展开反击。因美元指数承压回落,显示97.50附近存在较大技术性卖压。但金价反弹势头料有限,美元最近几周已经找到支撑,美国10年期公债收益率逐步上升。美国3月零售销售大增,贸易、库存和建筑支出数据向好,促使分析师上调美国一季度GDP预估,美联储在2019年年底前降息的可能性已不到50%。

周一(4月22日),现货黄金进一步反弹,多头展开反击。因美元指数承压回落,显示97.50附近存在较大技术性卖压。但美元最近几周已经找到支撑,美国10年期公债收益率逐步上升。美国经济在今年开局疲弱后展露出转强迹象,促使分析师上调第一季国内生产总值(GDP)预估。

国际金价反弹,但好景料难长久;美国经济增速和美联储政策前景,市场或打错了算盘

汇通财经易汇通软件显示,北京时间20:51,现货黄金上浮0.12%至1277.08美元/盎司;COMEX期金主力合约上涨0.23%至1278.9美元/盎司;美元指数微跌0.02%至97.332。

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市场波动很小,欧洲主要国家周一仍处在复活节假期休市中,全球外汇交易成交料将继续清淡。

美国经济露出转强迹象

美国经济在今年开局疲弱后展露出转强迹象,3月零售销售大增,贸易、库存和建筑支出数据向好,促使分析师上调第一季国内生产总值(GDP)预估。美国今年第一季GDP年率预估已被上调至增长2.9%。而去年第四季度同比增长2.2%。

投资者当前关注定于北京时间周一22点公布的美国成屋销售数据,以期从中获悉有关美国经济状况的更多线索。美国2月成屋销售升至11个月高位。

美联储决定暂停为期三年的政策收紧措施之后,抵押贷款利率下降。美国住宅贷款抵押机构房贷美(Freddie Mac)的数据显示,30年期抵押贷款利率从11月所及的约4.94%的峰值降至约4.12%。薪资增长也在增强。

道富银行外汇部门主管Kazushige Kaida表示:“美国公债收益率近期扩大涨幅,我认为美元买盘(上周)是在一定程度上对此做出的反应。美国10年期公债收益率上周录得3月20日以来新高至2.612%。

美联储降息可能性减弱

自从美联储暂停升息以来,冒险行为便在金融市场风靡一时。美国股市重新升至纪录高位附近,投资者也会为了些微的额外风险补偿便囤积低评级公司债。

华尔街人气回升或许受到美国总统特朗普的欢迎。在去年股市大跌后,特朗普一直要求美联储降息,还抱怨即使是在当前水平暂停升息也是错误的做法。

如果说真有什么影响的话,那就是美股的狂欢使得美联储降息的可能性更小了。加上近来公布的零售和出口数据表现强劲,缓解了对经济大幅放缓的担忧,进一步削弱了降息的理由。

FX678指数,投资者之前预计美联储将在今年稍晚降息,但根据CME联储观察工具的最新数据显示,美联储在2019年年底前降息的可能性已不到50%。黄金的利多因素有所减退。

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意在维护金融市场稳定

总统特朗普、白宫国家经济委员会主任库德洛(Larry Kudlow)和美联储理事潜在提名人选摩尔(Stephen Moore)都是美联储现行政策的批评者,他们主张降息将加快经济增长。在通胀风险较低的情况下,央行无需通过保持利率不变,就能“确保”通胀风险受控。

但他们的分析忽略了自2007-2009年金融危机以来不断融入美联储决策的金融稳定顾虑。虽然维护金融稳定并非美联储的正式职责,美联储的目标仅仅是确保充分就业和物价稳定。但美联储已得出结论,认为保持金融市场稳定是实现其他两大目标的必要条件。

这就不难解释,为何波士顿联储主席罗森格伦这样关注提高就业的决策者,时不时也要采取鹰派立场赞成升息的关键原因。在短期内冒一点失业率升高的风险,总好过市场过度膨胀后破裂。

罗森格伦近期在北卡州戴维森学院(Davidson College)发表评论时指出,市场目前“比较宽裕”。这虽然不足以保证升息,但也绝不支持降息。

罗森格伦认为:“目前适宜的做法是维持利率不变。”并表示,包括主席鲍威尔在内的美联储官员都认为金融风险在可控范围内,决策者认为这要得益于迄今以来的升息举措。

花旗全球首席经济学家曼恩(Catherine Mann)周三在巴德学院利维经济研究所的金融稳定会议上表示:“他们应保留升息选项的一个理由是需要维持金融稳定,股价和低评级债券收益率显示市场仍然过于乐观。”